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　　新规最核心的突破的在于构建了阶梯化绩效薪酬调整机制，彻底摒弃过往模糊的考核标准，实现了薪酬与业绩的精准挂钩。根据《指引》要求，主动权益类基金经理的薪酬考核将聚焦过去三年业绩表现，以业绩比较基准对比结果和基金利润率为核心指标划分不同梯度。其中，最受关注的刚性条款明确：若基金经理管理产品三年跑输业绩基准超10个百分点且基金利润率为负，绩效薪酬降幅不得低于30%；反之，若业绩显著超越基准且实现盈利，则可获得合理加薪。这一规则从根本上扭转了行业长期以来“重规模、轻收益”的考核导向，将评价核心转向长期绝对收益与投资者持有体验，推动行业回归“受人之托、代客理财”的本源。

　　在未更换基金经理的产品中，322只产品符合“跑输基准超10个百分点”的关键条件，多位顶流基金经理赫然在列。国投瑞银基金施成管理的国投瑞银产业趋势A近三年累计回报亏损26.12%，跑输基准幅度超45个百分点；景顺长城基金刘彦春管理的景顺长城集英成长两年、广发基金刘格菘执掌的广发科技先锋等知名产品，近三年业绩跑输基准均超20个百分点。这些产品规模庞大、市场关注度高，其基金经理的薪酬调整情况将成为行业改革成效的重要风向标。

　　与降薪群体形成鲜明对比的是，同期有982只主动权益基金跑赢业绩基准超10个百分点，其中146只产品跑赢幅度突破50个百分点，管理这些绩优产品的基金经理将获得薪酬正向激励。新规并非简单的“奖惩二元对立”，而是设置了多层次考核梯度：跑输基准超10个百分点但基金盈利的，薪酬需下降；跑输基准不足10个百分点但亏损的，薪酬不得提高。这种精细化设计既避免了“一刀切”的弊端，又能对不同业绩表现实现精准约束，进一步完善了激励约束体系。