彩票平台,彩票网站,彩票APP下载：据MiniMax招股书，公司研发开支于2022年、2023年、2024年及截至2024年及2025年前三季度分别为1060万美元、7000万美元、1.89亿美元、1.39亿美元及1.8亿美元，总计研发投入约为4.5亿美元（折合人民币约32亿元），主要包括模型训练涉及的云服务费用。研发开支占收入的百分比由2023年的2000%以上降至2024年的619.1%，并进一步降至截至2025年9月30日止九个月的337.4%。

　　产品与技术：推出中国首个百亿模型、开源千亿模型、对话模型、多模态模型及全球首个设备操控智能体；以基座模型为核心，拥有全栈自研能力，GLM系列架构适配40余款国产芯片，技术自主可控性强，契合国内政企对数据安全与供应链独立的需求。2025年12月密集发布GLM-4.6V多模态大模型、AutoGLM智能体模型、GLM-ASR语音识别模型等，进一步降低开发者使用门槛，吸引中小客户与开发者生态。GLM-4.5在全球开源社区Hugging Face榜单位列首位，GLM-4.6编码能力获CodeArena全球第一。

　　产品与技术：2025年10月开源新一代文本大模型MiniMax M2，发布即跻身Artificial Analysis榜单全球前五、开源第一（中国开源模型首次获此成绩）。2023年推出国内首个Transformer架构语音大模型Speech 01，2024年升级至Speech 02（综合性能全球第一），累计生成超2.2亿小时语音；2025年10月发布Speech 2.6，进一步强化语音交互能力。2024年8月发布Video-01及“海螺AI”（创全球内容播放量纪录），2025年6月推出Hailuo-02（Artificial Analysis视频评测全球第二），累计生成超5.9亿个视频。开源模型跻身全球前五，聚焦影视内容创作等垂直场景，试图构建“模型训练 - 内容生成 - 版权运营”闭环。

　　1 智谱和MiniMax目前都处于“高增长、高投入、高亏损”阶段，都面临盈利难题：从招股书数据看，两家均处亏损状态，智谱 2024 年净亏损 29.58 亿元，亏损额为营收的 9.5 倍；MiniMax 虽未披露具体亏损，但多模态模型研发与海外市场推广同样需高额投入，且 2024 年营收仅 5.11 亿元，盈利周期可能更长。行业层面，大模型训练与推理的算力成本居高不下（智谱 2025 年上半年算力成本占研发 71.8%），若后续营收增长不及研发投入增速，亏损可能进一步扩大，对资本市场信心造成压力。